2015年全國水泥行情印象

2015年已經(jīng)結(jié)束，這一年全國水泥行業(yè)最終還是在一哀嘆中落下帷幕，期待中的四季度反彈行情果真沒有出現(xiàn)。雖官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)尚未出臺(tái)，但量價(jià)齊跌已是必然結(jié)果，預(yù)計(jì)全年盈利下跌超60%以上。

回顧2014年，水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額達(dá)780億元，成就行業(yè)歷史高位。2015年卻急轉(zhuǎn)直下，雖全年表現(xiàn)早有預(yù)料，但鮮明的差距依然牽扯著大家的神經(jīng)。總體來看，2015年全國行情走勢大體與2014年相仿，屬“V”字型走勢。不同的是上半年水泥價(jià)格跌幅程度遠(yuǎn)超預(yù)期，后期價(jià)格反彈拐點(diǎn)延后，且力度相對平緩。

2014與2015年各月份價(jià)格指數(shù)變動(dòng)幅度走勢（%）

2015水泥行業(yè)利潤遭遇“膝斬”，直觀來看是各地水泥價(jià)格下浮削薄了盈利。然而，價(jià)格高低是市場需求好壞的直觀反饋，需求面的疲軟則是造成價(jià)格持續(xù)低迷的“罪魁”。猶記得2015開年各地反映：經(jīng)濟(jì)大環(huán)境開局不景氣，房地產(chǎn)市場下滑嚴(yán)重，資金緊張基建項(xiàng)目多而不建，需求拉動(dòng)緩慢。受此影響，上半年全國水泥價(jià)格持續(xù)下跌，整個(gè)下滑節(jié)奏持續(xù)到三四季度方才略有改善，但有限的價(jià)格上調(diào)也主要出現(xiàn)在華東、西南及中南的局部地區(qū)，其余區(qū)域基本有心無力，至年尾全國水泥、熟料價(jià)格水平仿佛一朝回到十年前。

特別是東北地區(qū)，以往因地理環(huán)境相對封閉，大集團(tuán)市場控制力較強(qiáng)成為全國眼紅的高價(jià)市場，今年堡壘卻自破于內(nèi)部。遼寧自2013年全運(yùn)會(huì)結(jié)束之后整體需求一直持續(xù)不振，價(jià)格低位維持，今年需求更顯萎靡，產(chǎn)銷矛盾激化的壓力下全年價(jià)格保持緩慢下行勢態(tài)。為釋放產(chǎn)能，遼寧企業(yè)以低價(jià)長驅(qū)直入吉林及黑龍江西部地區(qū)。三季度起黑吉兩地大廠降價(jià)抵御，且自身旺季需求不足，降幅累計(jì)達(dá)60-70元/噸。以重點(diǎn)省會(huì)城市為例，四季度42.5級散裝水泥到位價(jià)：沈陽200-240元/噸，長春290-310元/噸，哈爾濱330-360元/噸。

華北市場同樣全年持續(xù)不振，內(nèi)蒙古、山西、河北、天津等地需求同比下降三成以上。尤其2015年華北地區(qū)霧霾深重，階段性停工停產(chǎn)情況有所增多。故而水泥、熟料價(jià)格在原本不高的基礎(chǔ)上持續(xù)下滑至成本線，淡季虧本銷售的企業(yè)亦不在少數(shù)，幸而近兩年來煤價(jià)也連續(xù)下跌，水泥企業(yè)方有喘息的機(jī)會(huì)。據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)顯示，四季度內(nèi)蒙西部、山西、河北等主要產(chǎn)能區(qū)42.5級散裝水泥實(shí)際出廠價(jià)在160-210元/噸，熟料出廠價(jià)在120-160元/噸。此外，京津冀一體化年內(nèi)未見實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，難以拉動(dòng)周邊市場需求，水泥價(jià)格普遍不高。相對需求較好的北京市場，四季度在重點(diǎn)項(xiàng)目支撐下42.5級散裝水泥到位價(jià)維持在280-300元/噸，盡管如此相比往年降幅也達(dá)70-100元/噸左右。

西北地區(qū)隨著投資熱情的消退，水泥市場的低迷在新疆、寧夏、青海地區(qū)尤為直觀，全年產(chǎn)能發(fā)揮預(yù)計(jì)不足六成。價(jià)格方面，四季度烏魯木齊、銀川低標(biāo)水泥出廠價(jià)基本在200元/噸上下。甘肅、陜西方面，三季度局部區(qū)域市場價(jià)格雖有小幅上行，但四季度后期季節(jié)性下滑速度更快。十一二月關(guān)中地區(qū)大廠42.5級散裝水泥出廠實(shí)際成交價(jià)下浮至180-210元/噸。對于西北地區(qū)而言，一路一帶雖帶來利好信號，但對市場短期卻難有助益。

面對不堪的需求，如何化解過剩產(chǎn)能成為行業(yè)亟待解決的問題?？紤]與霧霾同治避開冬季供暖期，今年北方地區(qū)迎來了覆蓋范圍廣，持續(xù)時(shí)間長錯(cuò)峰生產(chǎn)安排。遼寧、吉林、黑龍江、北京、天津、河北、山西、內(nèi)蒙古、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆、山東、河南陸續(xù)開始了短則兩月長則四個(gè)月有余的停窯。

華東、中南地區(qū)一直以來我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展重地，但房地產(chǎn)衰退帶來的影響也不可避免。雖然有2014年的翹尾現(xiàn)象支撐，但長達(dá)半年的階段性降價(jià)同樣讓水泥企業(yè)痛苦不堪。

進(jìn)入三季度，華東地區(qū)漸入傳統(tǒng)旺季，企業(yè)開始計(jì)劃推漲。其中江西水泥價(jià)格強(qiáng)勢反彈格外搶眼，8-10月全省各地水泥價(jià)格上調(diào)4-5次，企業(yè)報(bào)價(jià)累積漲幅70-90元/噸左右。而江浙皖閩的表現(xiàn)卻差強(qiáng)人意。9、10月伴隨著停窯限產(chǎn)，水泥、熟料雖推漲30-40元/噸，但落實(shí)情況不佳。11月后市場疲態(tài)又顯，水泥、熟料價(jià)格暗降回落。12月，安徽及蘇南沿江熟料離岸價(jià)漸降至150-165元/噸。

中南地區(qū)兩廣全年表現(xiàn)令人失望。開年后，廣西中南部崇左、南寧、欽州、北海、防城港等地受南方、紅獅(245元/噸，0%)新增產(chǎn)能釋放影響，上半年桂南整體價(jià)格走低。雖然10月整體上調(diào)30元/噸，但南寧地區(qū)42.5級散裝水泥出廠價(jià)也僅在200-230元/噸。廣東地區(qū)珠三角經(jīng)濟(jì)帶同樣在經(jīng)歷上半年的慘跌后，三四季度需求增幅有限，企業(yè)信心不足，水泥價(jià)格屢漲未果。據(jù)中國水泥網(wǎng)行情數(shù)據(jù)中心調(diào)查顯示，三四季度，珠三角地區(qū)42.5級散裝水泥主流到位價(jià)僅在240-280元/噸，較往年同期下浮60-80元/噸。

西南地區(qū)面對全行業(yè)虧損局面。上半年，川渝地區(qū)水泥價(jià)格跌至谷底，其中成都大廠42.5級散裝水泥出廠價(jià)一度跌至180-210元/噸。為扭轉(zhuǎn)虧損局面，10-11月川渝地區(qū)企業(yè)對水泥、熟料進(jìn)行上調(diào)，但實(shí)際執(zhí)行未能盡如人意。云貴地區(qū)企業(yè)三四季度價(jià)格上調(diào)嘗試不斷，但僅局部小幅回漲，終究對整體市場難有改善。年尾貴州42.5級散裝水泥平均出廠價(jià)在200-220元/噸。

總體來看，2015全國水泥市場以慘淡收場。對于明年，行業(yè)普遍認(rèn)為上半年的日子仍然難過，只是上半年價(jià)格的下跌曲線不會(huì)像今年這般陡峭。

數(shù)據(jù)來源：中國水泥網(wǎng)，中國水泥研究院